для чего используют индексы

Основные биржевые индексы, за которыми стоит следить инвестору

Поделиться:

Перед началом торгов на МосБирже активные инвесторы изучают настроения на глобальных рынках, чтобы понять, куда двинутся котировки. Для этого они смотрят на динамику фондовых индексов, сводного показателя для всех акций на одной бирже — Азии, — где уже идут торги, а также на фьючерсы на американский (в первую очередь) и европейские индексы. Рассказываем о самых важных для инвестора индексах.

Для чего нужны фондовые индексы

Фондовые индексы — это условное обозначение для «корзины» ценных бумаг, собранных по определённому признаку, например акций крупнейших компаний, торгующихся в США, или всех облигаций российских компаний с определённым кредитным рейтингом.

Фондовые индексы нужны для того, чтобы инвесторы могли понимать, куда движется рынок. Например, если цена на золото снизилась, то котировки золотодобывающих компаний, скорее всего, тоже упадут. Однако если инвесторы настроены оптимистично и покупают остальные акции, то значение индекса в целом может вырасти.

Кроме того, индексы могут быть ориентиром (или, как говорят, бенчмарком) для оценки доходности инвестиций. Например, если ваш портфель из акций на МосБирже за год показал доходность в 10 %, а индекс из всех акций на бирже вырос на 30 %, то, возможно, вы не так уж хорошо выбрали акции.

Как правило, доля конкретных акций в индексе зависит от рыночной капитализации эмитента и доли бумаг в свободном обращении (free float). Для вхождения в некоторые индексы могут быть другие ограничения: например, чтобы попасть в индекс крупнейших американских компаний S&P 500 (о нём подробнее — ниже), компания должна показать прибыль 4 квартала подряд.

Кроме того, многие крупные инвесторы вкладываются в компании, входящие в определённый индекс, без анализа конкретных эмитентов. Они копируют весь индекс или разрабатывают сложные структурные инструменты на основе индекса. Поэтому для компаний попадание в индексы, как правило, хорошая новость: спрос на бумагу со стороны институциональных инвесторов повышается, что приводит к росту капитализации. Компании, которые выкупают свои акции с бирж или банкротятся, соответственно, исключаются из индекса.

Источник

Что такое фондовые индексы, и как они влияют на рынок

Мой блог по инвестициям переехал в Instagram. Если Вы являетесь моим подписчиком здесь, на Медиум, или Вам просто понравились мои статьи, или Вы хотите живого общения со мной, подписывайтесь на мою страницу — https://www.instagram.com/investment.profi/

В различных статьях и учебниках вы часто можете встретить следующие абревиатуры и названия: #SPY, #DAX и тому подобные. Человеку “не в теме”, скорее всего покажется, что это какие-то непонятные формулы. На самом деле всё просто. Это обозначение биржевых индексов.

Что такое биржевые или фондовые индексы, как они влияют на рынок, и как мы с вами можем их использовать, я постараюсь простыми словами донести в этой статье.

Что такое фондовый индекс

Определение и пояснения

Фондовый индекс — показатель состояния и динамики рынка ценных бумаг. Через сопоставление текущего значения индекса с его предыдущими значениями можно оценить поведение рынка, его реакцию на те или иные изменения макроэкономической ситуации, различные корпоративные события (слияния, поглощения, дробления акций, отставки и назначения ведущих менеджеров), спекулятивные процессы.

В зависимости от того, какие ценные бумаги составляют выборку, используемую при расчете индекса, он может характеризовать рынок в целом, рынок определенного класса ценных бумаг (государственные обязательства, корпоративные облигации, акции и т. п.), отраслевой рынок (ценные бумаги компаний одной отрасли: телекоммуникации, транспорт, страхование, Интернет-сектор и т. п.).

Сравнение динамики различных индексов может показать, какие сектора экономики развиваются самыми быстрыми темпами. Индекс может представлять национальный фондовый рынок в целом или определенную торговую площадку на этом рынке (например, индекс фондовой биржи).

Мировые фондовые индексы

В настоящее время существует множество фондовых индексов, которые классифицируются по различным признакам. Например, это такие индексы как:

Доу-Джонса (The Dow Jones Industrial Average, DJIA)
Созданн Чарльзом Генри Доу в 1884 году. Его расчет велся по котировкам 11 самых крупных на тот момент транспортных компаний США — индекс так и назывался: Dow Jones Transportation Average. Пару лет спустя появился индекс Dow Jones Industrial Average, который объединил основные промышленные компании США. Сейчас DJIA показывает средний показатель движения курсов акций 30 крупнейших промышленных корпораций США.

S&P публикуется компанией Standard & Poor’s (S&P) в двух вариантах — по акциям 500 и 100 компаний. Этот индекс считается более точным, чем, например, DJIA, потому что в нем представлены акции большего числа корпораций. Также акции каждой компании взвешиваются на величину стоимости всех акций.

NASDAQ (National Association of Securities Dealers Automated Quotation) дает понимание ситуации на рынке высоких технологий США. NASDAQ — одна из трех главных фондовых бирж США (помимо AMEX и NYSE). Основана в феврале 1971 года и расположена в Нью-Йорке. На сегодняшний день на бирже NASDAQ торгуются акции более пяти тысяч высокотехнологичных компаний. Наиболее известными здесь являются индексы NASDAQ 100 и NASDAQ Composite.

DAX (DAX 30) был введен в 1988 году, а сейчас уже является основным биржевым индексом Германии. В его расчете участвуют цены акций тридцати топовых компаний из разных отраслей немецкой экономики.

FTSE (FOOTSIE, «Футси»). Индекс FTSE 100 начал рассчитываться с 3 января 1984 года. Учитывает котировки акций 100 компаний с максимальной капитализацией и входящих в список Лондонской фондовой биржи (LSE) — крупнейшей биржи Европы, которая работает с 1801 года.

Nikkei считается наиболее популярным японским индексом. Рассчитывается как среднее арифметическое значение цен акций 225 компаний Токийской фондовой биржи.

Hang Seng — главный (взвешенный по капитализации) индекс Гонконга. Рассчитывается на основании котировок акций 33 компаний, объем капитализации которых составляет около 70% Гонконгской фондовой биржи.

ММВБ и РТС — 2 фондовых индекса, включающих в себя 50 наиболее ликвидных и крупнейших компаний России. В состав индекса входят такие гиганты, как «Газпром», «Роснефть», «Лукойл», «Сбербанк», «Магнит» и т.д.

Расчет фондовых индексов

4 метода вычисления индексов

1. Одним из старейших способов расчета индексов является метод среднего арифметического. У подобного метода есть плюсы, главными из которых являются простота расчета и скорость реакции на сильные колебания цен акций, которые происходят, к примеру, во время выхода важных экономических новостей или кризисов.

Минусом же является отсутствие взвешивания. Наибольшее влияние на индекс оказывают самые дорогие акции, а изменение цен самых дешевых почти не отражается на его значении. При этом цена самих акций не влияет напрямую на капитализацию компании. Так, у компании, одна акция которой стоит дорого, капитализация может быть меньше, чем у эмитента более дешевой акции. По такой схеме рассчитываются, например, индекс Dow Jones и японский индекс Nikkei.

4. Ещё один метод, это вычисления взвешенного среднего геометрического. Эта формула применяется для расчета композитного индекса Value Line Composite Average, используемого на фондом рынке США.

Требования к информации, используемой при вычислении фондовых индексов.

Любая формула будет бесполезна, если в нее будут вводиться недостоверные или неполные данные. Для обоснованного использования в расчетах информация должна отвечать следующим критериям:

Корректировка индексов

Методика расчета индекса может время от времени меняться, что связано главным образом с различными корпоративными событиями, переживаемыми компаниями, ценные бумаги которых входят в состав индекса. Изменения могут касаться и перечня ценных бумаг, участвующих в расчете индекса.

Чем большую историю имеет фондовый индекс, тем большую ценность он представляет для прогнозирования будущей реакции рынка на те или иные события на основе его прошлого поведения. Но ситуация на рынке постоянно меняется — слияния и поглощение, банкротства старых компаний и появление новых, стремительно наращивающих свою капитализацию. Поэтому периодически появляется необходимость внести изменения в выборку, на основе которой рассчитывается индекс.

Если такие корректировки осуществлять редко, есть опасность, что индекс начнет отставать от развития рынка, если к корректировкам прибегать слишком часто — индекс начнет “терять” историю и, сохраняя прежнее название, отражать изменения уже другого сектора рынка.

Как анализировать индексы

В целом смысл фондового индекса заключается в отражении динамики общего направления и «скорости» движения биржевых котировок компаний из определенного сектора экономики или страну в целом. Иногда фондовый индекс называют барометром деловой активности и инвестиционного климата в стране. Если индекс растет, значит, инвесторы позитивно смотрят на перспективы вложений в определенный сектор экономики или страну в целом.

Кроме того, изучение динамики индексов помогает участникам рынка понимать влияние на котировки тех или иных событий. Если происходит, к примеру, рост цен на нефть, то логично ожидать роста котировок всех нефтяных компаний. Однако акции разных компаний растут с разной скоростью (а какие-то могут и вообще не расти) — индекс помогает понять общий тренд движения сегмента рынка без необходимости оценки положения множества разрозненных компаний.

Также необходимо анализировать индексы, в состав которых входят крупные добывающие и нефтеперерабатывающие компании, в комплексе с ценами на сырье.

Индекс московской биржи на втором примере демонстрирует положительную динамику в целом, несмотря на санкции со стороны США. Но если закончится, образно говоря, подпитка российской экономики валютной выручкой от высоких цен на нефть, котировки российских акций и биржевых индексов пойдут вниз.

Кроме того, существуют производные инструменты, в основе которых лежит сам индекс — например, фьючерс на индекс S&P 500 ( фьючерс — это контракт, который обязывает купить или продать актив в будущем по фиксированной цене в определенный срок). Чаще всего подобные контракты применяются для инвестирования или хеджирования рисков. Ведь по сути инвестору при покупке фьючерса на фондовый индекс не нужно самому проделывать дополнительную работу по составлению списка акций для инвестирования.

Образно говоря, фондовый индекс является готовым портфелем акций. И если вы хотели бы получить дополнительный доход за счет роста американской экономики, для этого достаточно купить производный инструмент, базовым активом которого является фондовый индекс США. Более того, можно также зарабатывать на падении в случае снижения котировок фондового индекса, открыв сделку на продажу финансового инструмента, и затем выкупить его по более низкой цене.

Еще примеры взаимосвязи фондовых индексов и экономики.

Из-за торговой войны между США и Китаем котировки Hang Seng Index (биржевой индекс Гонконгской фондовой биржи) в 2018 году снизились более чем на 17% после роста на 40% в 2017.

После финансового кризиса 2007−2008 годов, который начался с ипотечного кризиса в США, в результате чего индекс S&P 500 снизился за два года более чем на 50%, рост индекса за последующие 10 лет превысил 320%.

Заключение

Фондовые индексы универсальные показатели. Вам не нужно изучать экономику какой-либо страны в целом или какой-то из её отраслей в частности. Достаточно посмотреть на соответствующий биржевые индексы. Общая оценка инвестиционного климата и состояния экономики у вас как на ладони.

Источник

Что такое фондовые индексы и как ими торговать?

Содержание статьи

Многие трейдеры, начиная свой путь на Форекс, думают, что торговать можно только валютными парами. Но на самом деле торговых инструментов гораздо больше, чем кажется на первый взгляд. В терминалах для торговли постоянно появляются инструменты, которые возможно еще недооценены новыми участниками рынка. В данный момент трейдер может выбирать любой инструмент, исходя из своих предпочтений и вкусов. Это могут быть валютные пары, CFD, акции, фьючерсы и фондовые индексы. Но сегодня мы рассмотрим фондовые индексы и варианты торговли индексами.

Что такое фондовый (биржевой) индекс?

Наиболее популярные фондовые индексы

На каждой бирже есть индексы, которыми можно торговать. На американских биржах наиболее популярные:

На европейских биржах наиболее популярными считаются:

В российском сегменте наиболее популярные фондовые индексы:

Азиатский рынок:

Торговля фондовыми индексами

График фондового индекса не отличается от графиков других торговых инструментов, но многие трейдеры пытаются придумать какие-то отличия в них. На самом деле сложного в этом не более чем в торговле, например, CFD-контрактами на акции или валютными парами. Биржевые индексы можно анализировать практически любыми индикаторами, техническим анализом или свечным анализом. Не стоит пренебрегать и фундаментальными данными при торговле фондовыми индексами, но в этом случае придется отслеживать различные источники и анализировать большое количество информации.

Это не следует считать чем-то сверхъестественным, просто торговля по фундаменту требует немного специфического подхода к анализу данных. Рост фондовых индексов говорит о том, что акции компаний, входящие в него, укрепляются и растут, соответственно, если индекс падает, значит дела у компаний идут не очень.

Торговля с применением технического (графического) анализа

Фондовые индексы, как и другие инструменты, периодически формируют на графике фигуры технического анализа, которые можно применять для входа в сделку. При этом необходимо учитывать время работы фондовой биржи, на которой идет торговля фондовыми индексами. Учитывая, что биржа работает не круглые сутки, то на графике часто образуются гэпы которые, могут вносить некоторые коррективы при формировании графических паттернов.

Для внутридневной торговли разрывы цены не имеют критического влияния, но в этом случае лучше выбирать таймфреймы от 5 минут до 30. Это позволит проводить анализ на большем количестве свечей практически без гэпов. Наиболее удобными для определения фигурами являются Флаг, Вымпел, Голова и Плечи и их перевернутые варианты. Фондовые индексы иногда очень сильно реагируют на новостной фон, по этой причине новичкам лучше воздержаться от торговли первые полчаса работы биржи, индекс которой вы будете торговать.

Торговля от уровней

Отскок от уровней можно рассматривать на любых таймфреймах, при этом гэпы, возникающие на открытии сессии, не будут оказывать критического влияния. Но следует учитывать риски при среднесрочной торговле. Выставленный защитный ордер Стоп Лосс, попадая в разрыв цены, будет исполнен по самой невыгодной цене для трейдера.

Рассмотрим точки входа на примере торговли фондовым индексом S&P 500

На графике H1 мы видим фондовый индекс S&P 500. Рисуем уровни поддержки и сопротивления. Чем больше в истории цена торговалась возле какого-то значения, тем сильнее считается уровень и вероятность отскока существенно увеличивается (пробой также не исключается). Цена подошла к ключевому уровню сопротивления и в первый раз сформировала разворотный паттерн Падающая звезда, далее произошла отработка сигнала, и индекс направился вниз, дав трейдеру заработать некоторое количество пунктов.

График фондового индекса S&P 500

Через некоторое время цена вновь подошла к этому уровню и, протестировав его, в очередной раз сформировала Падающую звезду. Трейдер мог снова совершить сделку на продажу по правилам торговли свечными паттернами (Стоп Лосс за максимальное значение сигнальной свечи). В этом случае снова соотношение рисков к потенциальной прибыли было более чем 1:4.

График фондового индекса S&P 500

Данную торговую стратегию можно немного модифицировать, вместо горизонтальных уровней поддержки и сопротивления применять каналы, если таковые присутствуют на графике. В таком случае покупка будут осуществляться от нижней границы, а продажи от верхней границы канала. Учитывая, что фондовые индексы достаточно долго находятся в направленном движении, сделки лучше осуществлять по направлению тренда. Контртрендовые позиции принесут меньше прибыли и подвержены большим рискам.

График фондового индекса S&P 500

Заключение

В данной статье мы рассмотрели несколько популярных фондовых индексов и некоторые варианты их торговли. Охватить все торговые стратегии применимые к фондовым индексам в одной статье достаточно сложно. Торговля индексами имеет свои особенности, но, проведя анализ и сравнение, трейдер найдет свой инструмент для получения прибыли.

Благодаря биржевым индексам, у трейдеров появилось более расширенная линейка инструментов для торговли. При этом учитывая развитие компаний и постоянный (хоть и не значительный) рост акций, в большинстве случаев индексы формируют восходящую тенденцию. Торговля фондовыми индексами по тренду может принести в перспективе более существенную прибыль по сравнению с торговлей против тренда.

Максим Артёмов

Работает на рынке Forex с 2009 года, торгует также на фондовом рынке. Регулярно принимает участие в вебинарах RoboForex, рассчитанных на клиентов с любым уровнем торгового опыта.

Источник

Тема 7.1. Понятие индексов в статистике.

1. Понятие индекса, сущность индексного метода.

2. Индивидуальные и сводные индексы.

3. Индексы количественных и качественных показателей.

4. Индексы переменного, фиксированного состава.

1. Понятие индекса, сущность индексного метода

Слово «индекс» означает «показатель». Как правило, этот показатель используется для обобщающей характеристики изменений (например, индекс инфляции, индекс Доу-Джонса). Иногда термин «индекс» используют как обобщающий показатель состояния (например, индекс интеллектуального развития IQ). Мы будем рассматривать индексы как показатели изменений.

Индекс – это относительная величина, показывающая, во сколько раз уровень изучаемого явления в данных условиях отличается от уровня этого же явления в других условиях. Различие условий может проявляться:

— во времени (индексы динамики);

— в пространстве (территориальные индексы);

— в выборе базы сравнения (план, договор, норматив).

На практике индексный метод применяют для соизмерения сложных явлений (т.е. таких, количественное выражение которых предполагает значительные подсчеты), для выявления роли отдельных факторов в формировании какой-либо величины (например, как изменилась сумма выручки городского транспорта за счет изменения численности пассажиров и тарифов и за счет соотношения в объеме перевозок разных видов транспорта), для сравнения уровня явления не только с прошлым периодом, но и с другой территорией или нормативом.

Все экономические индексы можно классифицировать по следующим признакам:

— степень охвата явления (индивидуальные и общие);

— база сравнения (динамики, территориальные, выполнения плана);

— вид весов (с постоянными или переменными весами);;

— форма построения (агрегатные и средние);

— характер объекта исследования (и. цен, физического объема, структурных сдвигов);

— состав явления (и. количественных и качественных показателей);

— период исчисления. (годовые, квартальные, …).

По степени охвата явления индексы бывают индивидуальные и сводные. По базе сравнения – динамические, территориальные, нормативные. По виду весов – с постоянными и переменными весами. В зависимости от формы построения различают агрегатные и средние. По характеру объекта исследования – индексы количественных и качественных показателей. По составу— индексы количественных и качественных показателей. По периоду исчисления – годовые, квартальные и т.д.

Каждый индекс включает два вида данных: оцениваемые, текущие (их обозначают «1») и данные, с которыми сравнивают, база сравнения (их обозначают «0»).

р “price” – цена, зарплата (любой стоимостной эквивалент),

Условие применения индексного метода – наличие жестко детерминированной связи между признаками. Связь между признаками может быть:

— Мультипликативной, тогда она выражается уравнением y = x₁*x₂*. *x_k

Пример: Фонд оплаты труда = Численность работников * Среднюю зарплату.

— Аддитивной, тогда она выражается уравнением y = x₁+x₂+. +x_k

x₁ – число работников, занятых физическим трудом,

2. Индивидуальные и сводные индексы

Индивидуальные индексы получают в результате сравнения одноименных явлений, составных частей сложного явления. Например, индекс цен на подсолнечное масло определяется как отношение цены на него в отчетном периоде к цене базисного периода. Индивидуальные индексы представляют собой относительные величины динамики, выполнения плана, сравнения. Примеры:

Индивидуальный индекс физического объема продукции: , где

q₁ – количество продукции отдельного вида в отчетном периоде,

Индивидуальный индекс цены: , где

р₁ и р₀— цены на одноименный товар в отчетном и базисном периодах.

Индексы могут быть выражены в % или коэффициентах.

Если известно, что изучаемое явление неоднородно и сравнить уровни можно только после приведения их к общей мере, применяют сводные (общие) индексы, записанные в виде агрегата. «Агрегатный» (от латинского aggrego – присоединяю) – составленный из отдельных частей.

Например, сводный индекс товарооборота: .

Базисные и цепные индексы

Применяют два способа расчета индивидуальных индексов: базисный и цепной.

Базисный: (соответствует базисному темпу изменения).

Цепной: (соответствует цепному темпу изменения).

Соотношение цепных и базисных индексов:

3. Индексы количественных и качественных показателей

Количественные (объемные) показатели характеризуют общий, суммарный размер того или иного явления (количество (физический объем) продукции в натуральном измерении, численность работников предприятия, размер посевной площади).

Качественные показатели характеризуют уровень явления в расчете на единицу совокупности (цена единицы изделия, себестоимость единицы продукции, урожайность с 1 га и др.).

Объемные и качественные показатели связаны друг с другом:

Произведение качественного показателя на связанный с ним объемный показатель дает другой объемный показатель (урожайность * посевную площадь = валовой сбор). Это свойство используется при построении и исчислении индексов.

Пример индекса количественного (объемного) показателя – индекс физического объема продукции:

q – индексируемая величина, p – соизмеритель (вес).

Правило. При индексировании объемного показателя соизмеритель (вес) фиксируется на уровне базисного периода.

Данный индекс показывает, во сколько раз изменилась стоимость продукции из-за изменения физического объема продукции.

Пример индекса качественного показателя – индекс цен:

p – индексируемая величина, – q соизмеритель (вес).

Правило. При индексировании качественного показателя соизмеритель (вес) фиксируется на уровне отчетного периода.

Данный индекс показывает, во сколько раз изменилась стоимость продукции из-за изменения цены на единицу продукции.

4. Индексы переменного, фиксированного состава и структурных сдвигов

Общей характеристикой качественных показателей является средняя величина. В случае, если при изучении динамики средних показателей выявляют изменение не только усредняемого признака, но и изменение состава или структуры совокупности, необходимо применять индексы постоянного и переменного состава.

Индекс переменного состава характеризует изменение и усредняемой величины и структуры совокупности:

Индекс средней урожайности (перем. сост.) .

Если зафиксировать изменение структуры посевных площадей на уровне базисного периода, получим индекс постоянного состава:

Индекс средней урожайности (пост. сост.) .

Данный индекс характеризует изменение валового сбора под влиянием изменения средней урожайности и при неизменности структуры посевных площадей.

Индекс структурных сдвигов:

Индекс структурных сдвигов показывает, как изменилась изучаемая величина под влияние изменений в структуре совокупности.

Пример индекса переменного состава: сводный индекс товарооборота

Примеры индексов постоянного состава:

Агрегатные индексы цен:

Формула Паше (с весами отчетного периода) .

Формула Ласпейреса (с весами базисного периода) .

Рассматривая индексы, можно заметить взаимосвязь между ними:

1) взаимосвязь между цепными и базисными индексами.

2) взаимосвязь между индексами постоянного и переменного состава:

, т.е.

Данное соотношение используется при проверке результатов решения задач.

3) Если А = p*q, то I_A = Ip *Iq, ∆А = ∆Аp + ∆Aq.

Зная зависимость между величинами, можно построить систему индексов.

1. Что называется индексом?

2. Что называется индивидуальным индексом?

3. Что называется агрегатным индексом?

4. Что называется индексируемой величиной?

5. Что называется весом индекса?

6. Что показывает индекс цен?

7. Что показывает индекс физического объема продукции?

Источник