для чего нужен финансовый рынок
Важная роль финансового рынка
Важным аспектом изучения финансового рынка является его роль в индустриальной жизни любой страны – в экономике. Понять и разобраться в этом крайне необходимо. Это базовые знания для любого специалиста, который намерен заняться финансовой деятельностью.
Структура экономики
Чтобы понять роль финансового рынка в современной экономике нужно взглянуть на экономическое устройство. На самом деле в экономике любого государства доминируют три сферы деятельности, которые формируют отрасли и рынки. Первая – ресурсы, вторая – товары и услуги, третья – финансы. Между этими сферами существует плотная связь и активное взаимодействие. Участниками этого взаимодействия являются различные экономические подразделения, среди которых доминируют четыре.
Во-первых, это бизнес и предпринимательство – все экономически активные юридические лица, не относящиеся к госсектору. Во-вторых, это государство, на которое возлагается ответственность за регулирование процессами во всех трех упомянутых выше сферах. В-третьих, это домохозяйства, под которым понимается все население той или иной страны. И, в-четвертых, это внешняя экономика, во многом определяющая внутреннюю, национальную экономику отдельно взятого государства.
Необходимость рынков
Теперь перейдем к назначению упомянутых раннее трех сфер и которые формируют любое народное хозяйство. Если говорить о товарах, услугах и ресурсах, то потребность в данных сферах понятна многим и не вызывает сомнений. Эти две области являются родственными, поскольку ресурсы создают рынки, где участники бизнеса получают возможность продавать, покупать, арендовать, получать в собственность выпущенную продукцию или услуги. К ним относятся и трудовые, природные и рукотворные ресурсы. Иными словами, выпустив ту или иную продукцию с помощью ресурсной базы, ее можно реализовать на товарных площадках. Тут все понятно и логично.
Совсем по-другому ситуация выглядит, когда речь заходит о финансовом рынке. Какова его роль и в чем его необходимость? Его потребность заключается в обращении денежных средств, которые являются доходом двух сфер – ресурсов, товаров и услуг. Зарабатывая деньги, многие участники рынков и экономических секторов должны обеспечить их обслуживание, оборот и правильное распоряжение средствами. Сделать это сложно, поскольку не все денежные средства, являющиеся доходом, используются для дела – значительная часть составляет накопления или сбережения.
Заимствование как инструмент
Накопления в любом государстве – это ценный ресурс, который используется для развития экономики определенного региона или государства. Денежная масса, являющаяся сбережениями, активно используется участниками государственного сектора, бизнесом и представителями внешней экономики. Как именно? При помощи займов. Заимствование – важнейший макроэкономический инструмент. Многие эксперты называют его индустриальным топливом. Благодаря займам развиваются многие рынки и отрасли.
Роль финансового рынка в процессе представления займов неоспорима. Данный сектор народного хозяйства является самым необходимым звеном для получения кредитных средств. Финансовый рынок связывает представителей всех трех экономических областей – бизнес, государственный сектор и представителей внешнеэкономического пространства. Благодаря финансовому сектору эти сферы взаимодействуют и получают на это взаимодействие кредитные средства.
На рынке ценных бумаг
Роль финансового рынка заключается еще и в том, чтобы капитал, который сформирован из сбережений, полученных от дохода, не лежал мертвым грузом, а работал. То есть активная экономика требует постоянного движения средств – от держателей денег к производителям товаров и услуг, которые создают внутренний валовый продукт страны или региона.
Одним из самых эффективных инструментов, обеспечивающих этот процесс, являются ценные бумаги. Их выпуск, продажа и покупка позволяет ускорить получение денежных средств, необходимых тому или иному участнику рынка или отрасли. Кроме того, с помощью ценных бумаг обеспечивается равномерное распределение финансов на определенном рынке и в экономике. Деньги попадают туда, куда надо.
Инвестиционная составляющая
Эти и другие задачи и назначения финансового рынка говорят о том, что каждому государству крайне необходимо развивать свой национальный финансовый рынок. Нужно стремиться к тому, чтобы он был интегрирован в международное финансовое пространство. Это однозначно способствует притоку инвестиций, что даст мощный стимул для развития всей экономики отдельно взятого региона.
Конечно, упорядочивание и регулирование финансового рынка – сложнейшая задача. Тенденции постоянно меняются, появляются новые веяния и продукты, расширяющие спектр финансовых инструментов. Тем не менее есть и консервативные, не меняющиеся основы. Например, неизменным остается то, что фундаментом любого финансового рынка являются многочисленные накопления, как юридических, так и частных лиц.
На доверии
В данном контексте важным является доверие, которое требуется для того, чтобы сбережения населения и предприятий стали инструментом для участников финансового рынка. Далеко не во всех странах владельцы средств понимают, как работают посреднические структуры и какими легальными способами капиталы зарабатываются. Разъяснение и прозрачность – еще одна задача и роль финансового рынка.
Никакого другого пути не существует. Поскольку движение средств – это еще один консервативный момент, который остается неизменным. Методов, обеспечивающих это движение, по большому счету, всего два – кредитование и ценные бумаги. Остальное – производные от них. Доверие тут является жизненно необходимым условием.
О миссии финансового рынка можно говорить долго. Упомянутые функции и задачи далеко не единственные. Современный мир и экономика немыслима без этого важнейшего сектора народного хозяйства любой страны и мира. Финансовый рынок становится все более глобальным, технологичным и умным. Именно поэтому так важно тем, кто только начинает свою карьеру на нем, чувствовать себя уверенно. А начать специалисты советуют с открытия счета в европейской компании, например, в Bilderlings, который позволит производить расчеты с клиентами и придаст профессиональной уверенности.
Финансовый рынок
Финансовый рынок — структура, с помощью которой в условиях рыночной экономики создается возможность заимствований, купли-продажи ценных бумаг, инвестиционных товаров, таких как драгоценные металлы. К обороту финансовых рынков могут относиться также и другие активы, обладающие высокой ликвидностью.
Финансовые рынки включают в себя:
— фондовый рынок, на котором привлекаются и размещаются ценные бумаги;
— денежный рынок, где происходит управление ликвидностью;
— международная торговля, рынок Forex.
— Страховой рынок, это специфическая форма регулирования денежных отношений, при которой объектом является страховая защита.
Финансовые рынки могут существовать в нескольких формах.
1. В виде организованных рынков, как это происходит при биржевой торговле, когда сделки совершаются в строго стандартизированной инфраструктуре с системой клиринга и взаимных расчетов через централизованный депозитарий.
2. В виде прямых межорганизационных соглашений, примером которых является межбанковский рынок.
3. В форме розничных взаимоотношений, когда банки предлагают свои услуги юридическим и физическим лицам.
Участников финансовых рынков можно разделить на три категории: заемщики, кредиторы, посредники. Особое место в структуре финансовых рынков занимают регулирующие органы.
Финансовые рынки выступают как своеобразные индикаторы и регуляторы современной экономики. Чем лучше и эффективней функционируют финансовые рынки, тем более быстрыми темпами развивается экономика, механизмы которой приводятся в рабочее состояние под воздействием различных потоков движения капитала.
Зачем нужны финансовые рынки, трейдеры и деривативы.
По мотивам вот этого поста и комментариев к нему. Которые, честно говоря, не поразили бы меня, будь они сделаны на каком-нибудь быдлосайте быдлопубликой, но искренне поражают на смартлабе. Господа, считающие, что рынки не нужны, а трейдеры — паразиты на теле общества. Вы откуда вылупились? Вы хоть одну книжку в своей жизни по биржевой торговле прочитали? В общем, это поразительно (с).
Потому — не могу молчать.
1. По поводу «нужности» деривативов и рынков.
Деривативы возникли не по желанию некого злого, плохого и жадного дяди. Деривативы возникли из реальной потребности производителей зерна хеджировать риски.
Фермер заинтересован в том, чтобы заранее знать цену, по которой он продаст свою продукцию. Через год. Или через 3 года. Контракт на поставку в будущем по фиксированной цене гарантирует фермера от падения цен. Такой контракт называется форвардным. Если контракт стандартизирован и торгуется на бирже, то он называется фьючерсным. Если обязательства сторон не равнозначны, и кто-то предпочитает оформить свое участие в виде не обязанности, а права, то такой контракт называется опционным.
Именно из желания РЕАЛЬНОГО СЕКТОРА — фермеров, нефтяников, металлургов и т.д. и т.п. — обезопасить свой бизнес от нежелательных ценовых колебаний и возникли фьючерсы, опционы и рынок деривативов в целом.
Для реальной экономики нет ничего нужнее деривативов. Нет деривативов — нет хеджирования. Нет хеджирования — нет стабильного развития производства. Есть чудовищная волатильность прибылей и убытков реального сектора.
Теперь, внимание, вопрос.
Вот производитель хочет хеджировать свой риск и зафиксировать цену на свой товар в будущем. Кому он продаст этот контракт? Потребителю? Возможно. А если потребитель не хочет покупать в будущем по этой цене? Ну, разные у производителя и потребителя взгляды на этот вопрос. Так кому?
Ответ — спекулятивным инвесторам и трейдерам. Именно чудовищная армия инвесторов и биржевых трейдеров позволяет реальному сектору хеджировать свои риски, принимая их на себя.
Спекулянты и трейдеры добровольно становятся той стороной, которая примет убытки. Вам надо примеров? Посмотрите на динамику цен природного газа в США. Кто в убытках? Большинство производителей захеджировано — им пох. Потребителям падение цен — вообще как манна небесная. Экономике — тоже. Но бесплатно-то ничего не бывает, господа. Так за счет кого этот праздник жизни? Ответ — за счет инвесторов и трейдеров, которые взяли на себя этот риск.
Да, это инвесторы фондов таких как Amaranth в свое время, понесли огромные убытки и оплатили экономике низкие цены на газ. А производителям — их выгоды по хеджу.
Вот тебе и первая выгода, слонёнок (с) Киплинг.
Биржевые спекулянты в целом — то самое мясо, которое жизненно необходимо экономике. Засчет которого производители хеджируют свой риск. Засчет которого весь этот праздник жизни.
Иначе просто НЕКОМУ было бы покупать те самые контракты на нефть, газ, пшеницу, хлопок, кукурузу, сахар, которые производители продают, чтобы захеджировать свои риски и сделать свой бизнес более предсказуемым.
А знаете какие самые популярные деривативы? За счет которых общий рынок деривативов и имеет тот чудовищный многотриллионный объем, которым так часто пугают обывателя? Это деривативы на ПРОЦЕНТНЫЕ СТАВКИ. С помощью которых почти все хеджируют риск их изменения. Для вашего бизнеса критически важна стабильная стоимость денег? Вам сюда. Вы — коммерческий банк? Вам сюда. Иначе вы этот риск переложите на заемщика. Увеличив % по кредиту.
Хотите, чтобы реальный сектор кредитовался под 40-50% годовых? Отмените рынок деривативов и уничтожьте тех, засчет кого он вообще существует — биржевых спекулянтов.
А откуда у биржевых спекулянтов бабки на это? Зачем они вообще несут свои деньги, становясь добровольно мясом? Они что, больные? И да, и нет. Сначала по поводу их денег — эти деньги ЛИШНИЕ. И самое лучшее, что можно сделать с этими деньгами — это ПЕРЕРАСПРЕДЕЛИТЬ их от того, кому они не нужны (биржевые спекулянты) в пользу тех, кому они нужны (производители и потребители). Именно это и делает финансовый рынок — он высасывает из экономики ЛИШНИЕ деньги, которые ДОЛЖНЫ быть перераспределены и ЭФФЕКТИВНО перераспределяет их.
Теперь по поводу самих биржевых спекулянтов. Почему они, то есть мы, вообще прём свои бабки на рынок. Потому что мы жадные. Потому что мы знаем статистику, что 95% проебывает бабло, но рассчитываем оказаться в числе тех самых 5%. И всё, собственно. Да — мы — жадные игроки. Но мы очень полезны.
Ну вот, с неуспешными трейдерами разобрались, теперь пункт №2. По поводу тех 5%. Успешных.
2. Зачем обществу и государству нужны успешные трейдеры.
Это так просто, что просто удивительно, что НИ ОДИН ЧЕЛОВЕК из обсуждавших это не указал правильную причину. Успешные трейдеры выполняют функцию СБОРЩИКА ДОПОЛНИТЕЛЬНЫХ НАЛОГОВ. Надо пояснять? Ок. Поясню.
Есть 100 человек. Которые УЖЕ получили доход. И УЖЕ заплатили все налоги. Эти 100 человек принесли деньги на рынок. Пусть каждый из них принес 1 млн. Всего 100 млн. С которых налоги УЖЕ уплачены. Что происходит дальше? Дальше 95 млн от 95% мяса перераспределяются успешным трейдерам. 5 успешных человек из этих 100 получили суммарную прибыль 95 млн. И — ВНИМАНИЕ! — ЗАПЛАТИЛИ С ЭТОЙ ПРИБЫЛИ НАЛОГ!
Таким образом, государство получило НАЛОГ ВТОРОЙ РАЗ с тех же самых денег. И каким образом это можно было бы сделать, если бы не было финансового рынка?
Вот тебе и третья выгода, слонёнок (с) Киплинг.
Поэтому, успешный трейдер, знай. Ты — не паразит. Ты — государев человек, который вытряхивает у глупцов лишние бабки и делится ими с государством, уплачивая налоги со своих прибылей. Чтобы деньги от тех, кому они НЕ нужны перераспределились тем, кому они нужнее — пенсионерам, бюджетникам, военным и т.д. И можешь считать это своей общественной миссией и предназначением, если они тебе так нужны.
Ну и я уж не буду говорить о том, что торговля, хоть она во все времена и была поругаема быдлом, но, однако же, это самое быдло предпочитает не ездить за товаром за тридевять земель, а покупать его в магазине шаговой доступности. А кто дает быдлу эту возможность? Торговцы. Оптовики и ритейл. А биржа — это место где торговцы встречаются с производителями или их представителями и заключают свои сделки. В средние века — ярмарка, потом — биржа. Теперь — электронная биржа. Почему? А потому что удобно. И дешевле.
Фондовый рынок
Что такое рынок
Рынок ценных бумаг имеет определенные признаки:
Для полноценной работы бирже требуется многосоставная инфраструктура. В первую очередь, это функционал самой биржи — торговые площадки и другие системы. На бирже оперируют профессиональные участники — это ее инвестиционная часть. Среди них — банки, брокеры, дилеры и другие организации, вовлеченные непосредственно в торговлю бумагами. Обеспечением торгового процесса занимаются технические участники — клиринговые центры, депозитарии, регистраторы. И наконец, важной частью работы биржи является информационное обеспечение — она взаимодействует с информационными агентствами и деловой прессой.
В торговлю ценными бумагами вовлечены три типа участников:
Кроме того, такой статус могут получить физические лица, пройдя специализированную сертификацию, в таком случае они могут совершать сделки с определенным типом ценных бумаг.
Деятельность фондовых рынков в России регулируется Федеральным законом «О рынке ценных бумаг» и Банком России, который отвечает за формирование реестров и допуск ценных бумаг.
Инструменты оценки рынка
Основная оценка рынка — это его капитализация. По сути, это стоимость всех ценных бумаг, выпущенных на конкретном рынке. Ее можно посчитать, умножив количество всех эмитированных бумаг на их рыночные цены. Эта величина не является фиксированной и постоянно изменяется с движением котировок.
Другой важный показатель — оборот рынка. Он рассчитывается как общая стоимость ценных бумаг, умноженная на количество тех бумаг, с которыми совершены сделки. Может быть выражен в процентах от уровня капитализации рынка.
Котировки ценных бумаг, курсы на начало и на конец дня, коэффициенты по разным видам активов также могут демонстрировать состояние рынка и учитываются при анализе.
Изменение этого состояния всегда отражается индексами — они показывают динамику различных групп бумаг. Например, могут включать акции по определенной отрасли или сектору, стране выпуска или обращения, а также по всему миру.
Индекс биржи есть практически у каждой торговой площадки. Например, в России это индекс Московской биржи, а также РТС. Их провайдером выступает Московская биржа, то есть фактически отвечает за корректность и непрерывность расчета. Важно понимать, что такие индексы не отражают стоимость всех акций, которые обращаются на торговой площадке. Чаще всего фондовые индикаторы считаются по определенному количеству акций — преимущественно это бумаги самых дорогих компаний или акции с наибольшими объемами торгов.
Интернациональные индексы включают ценные бумаги разных стран. Примером такого индекса является MSCI или The World Index. Такие широкие индексы могут охватывать географические сектора, например Европу, Азию, Северную Америку.
Секторальные индексы касаются капитализации бумаг на конкретном внутреннем рынке — рынке Московской биржи, американских или европейских бирж.
Отраслевые индексы включают ценные бумаги конкретных отраслей экономики. Могут быть индексы IT-компаний, нефти и газа, фармкомпаний.
Рассчитываются индексы по нескольким формулам.
Классический метод — взвешивания по цене. Самый простой, именно на него опираются мировые и старейшие индексы, такие как Dow Jones или Nikkei. Согласно формуле, стоимость всех активов индекса делится на их количество.
Индекс рыночной капитализации учитывает капитализацию компаний на рынке. То есть чем дороже эмитент, тем больше его вес в индексе. Согласно этой формуле, сумма цен всех акций умножается на их количество и делится на конкретный удобный показатель, он может быть равен круглой цифре, например 10 или 100. Таким образом высчитывается индекс S&P 500.
Равновзвешенный индекс рассчитывается так, чтобы вес каждой акции в индексе был одинаковым. У компании A капитализация в десять раз выше, чем у компании B. Однако в равновзвешенном индексе доля компании A будет составлять столько же, сколько доля компании B.
Индекс позволяет оценить спрос на акции, состояние в отраслях, помогает сделать прогноз на будущее изменение стоимости ценных бумаг. Данные индексов используются в техническом и фундаментальном анализах, позволяют производить спекуляции, хеджирование рисков, арбитраж между разными торговыми площадками.
Сами индексы могут служить базовым активом для производных ценных бумаг, таких как фьючерсы или опционы.
Торговля на рынке
Частный инвестор не может самостоятельно осуществлять торговлю на бирже, в том числе на рынке ценных бумаг. Для доступа к торговой площадке ему нужен брокер — профессионал, у которого есть специальная лицензия, позволяющая заключать сделки с активами. Таким посредником выступает не физическое лицо, а брокерская компания. Однако можно встретить и профессионалов-частников.
Кроме выбора брокера, необходимо открыть брокерский счет — туда инвестор будет переводить средства, а брокер забирать, чтобы купить ценные бумаги. И наоборот, чтобы их продать. В России есть разновидность брокерского счета — индивидуальный инвестиционный счет. Принципиальная разница в них в том, что с помощью ИИС можно покупать только акции российских компаний в рублях, и он позволяет сделать налоговый вычет через три года после открытия.
Когда сделка произведена и ценные бумаги приобретены в собственность, запись об этом и сами бумаги хранятся в депозитарии. Это участник финансового рынка, который производит учет и хранение активов.
Услуги брокера и депозитария всегда платные, они могут быть включены в сделку в виде процента либо оплачены отдельно согласно установленному тарифу.
Технический и фундаментальный анализы
В основе некоторых стратегий лежит спекуляция — попытка заработать на разнице в покупке и продаже активов. Рынок работает очень быстро, в считаные секунды происходят сотни или тысячи сделок, которые меняют стоимость ценных бумаг. Чтобы предсказать максимальную выгоду от сделок, профессионалы используют аналитические методы, учитывающие котировки, индексы, волатильность рынка и другие показатели.
Технический анализ построен на основе исследования изменений цен бумаг в прошлом и используется для определения моментов покупки или продажи. Трейдеры визуализируют цены в виде различных графиков (линии, «свечи» и пр.). На этих графиках можно обнаружить фигуры или закономерности движения цен. Появление таких фигур говорит о дальнейшем движении цен и помогает принять решение о заключении сделок.
Кроме фигур (паттернов), в теханализе применяются различные расчетные показатели — индикаторы. Индикаторы — это усреднение показателей цены или ее динамики. Индикаторы могут накладываться на график цены, например скользящая средняя или линии Боллинджера, а могут отображаться на отдельной шкале и, например, принимать значения от 0 до 100 (стохастический осциллятор, MACD). Индикаторы, которые показывают на отдельной шкале и чьи значения представляют собой коэффициенты и соотношения, называют осцилляторами. Пересечение индикатором определенного уровня дает сигналы к покупке или продаже. Осциллятор также позволяет увидеть уровни перекупленности и перепроданности. В целом технический анализ работает с котировками ценных бумаг, не затрагивая рынок и экономические показатели в стране и мире.
Фундаментальный анализ учитывает финансовое состояние отраслей ценных бумаг, экономическое положение стран, благополучие и капитализацию компаний. Можно сказать, что фундаментальный анализ показывает реальную стоимость активов. В отношении компаний фундаментальный анализ фактически оценивает финансовое здоровье бизнеса, рынок в целом, сделки конкурентов, прогнозирует возможные инвестиции и дивиденды. Он очень полезен для долгосрочных стратегий.
Разница фундаментального и технического анализов в том, что фундаментальный строится с учетом финансового состояние компании, ее положения на рынке и отрасли и говорит, насколько бумаги компании дешевы или дороги относительно бумаг схожих компаний. Технический непосредственно указывает на моменты для заключения сделки. Опытные инвесторы могут использовать для трейдинга оба анализа.
Доходность
Доходность ценной бумаги — это разница между ее стоимостью в разные периоды времени, выраженная в процентах. Иначе говоря, чтобы получить доходность, нужно купить по цене и продать по высокой. Эта разница и становится доходом.
Реинвестирование позволяет увеличивать доход за счет вложения прибыли от ценных бумаг в новые ценные бумаги.
Доходность инвестирования в ценные бумаги можно рассчитать по формуле, где из финансовых активов на конец периода вычитаются финансовые вложения в начале периода, а полученный результат делится на тот же показатель финансовых активов начального периода. Получившееся число нужно умножить на 100% — и это будет процент доходности.
Пример. Инвестор в начале года вложил в ценные бумаги ₽500 тыс. В конце года общая стоимость его портфеля составила уже ₽550 тыс. Благодаря формуле мы можем подсчитать, что доходность его стратегии оказалась 10%.
Не следует забывать, что доходность должна учитывать комиссии брокера, депозитария, регистратора, налоги и возможные проценты за вывод средств.
Изменчивость цены в определенный промежуток времени. Финансовый показатель в управлении финансовыми рисками. Характеризует тенденцию изменчивости цены – резкое падение или рост приводит к росту волатильности. Подробнее Финансовый инстурмент, используемый для привлечения капитала. Основные типы ценных бумаг: акции (предоставляет владельцу право собственности), облигации (долговая ценная бумага) и их производные. Подробнее Долговая ценная бумага, владелец которой имеет право получить от выпустившего облигацию лица, ее номинальную стоимость в оговоренный срок. Помимо этого облигация предполагает право владельца получать процент от ее номинальной стоимости либо иные имущественные права. Облигации являются эквивалентом займа и по своему принципу схожи с процессом кредитования. Выпускать облигации могут как государства, так и частные компании. Дивиденды — это часть прибыли или свободного денежного потока (FCF), которую компания выплачивает акционерам. Сумма выплат зависит от дивидендной политики. Там же прописана их периодичность — раз в год, каждое полугодие или квартал. Есть компании, которые не платят дивиденды, а направляют прибыль на развитие бизнеса или просто не имеют возможности из-за слабых результатов. Акции дивидендных компаний чаще всего интересны инвесторам, которые хотят добиться финансовой независимости или обеспечить себе достойный уровень жизни на пенсии. При помощи дивидендов они создают себе источник пассивного дохода. Подробнее Фондовый рынок — это место, где происходит торговля акциями, облигациями, валютами и прочими активами. Понятие рынка затрагивает не только функцию передачи ценных бумаг, но и другие операции с ними, такие, как выпуск и налогообложение. Кроме того, он позволяет устанавливать справедливое ценообразование. Подробнее Брокерский счет позволяет физическим лицам покупать и продавать ценные бумаги и валюту на фондовых рынках. Поскольку участниками торгов на биржах могут быть только брокеры и дилеры, обычным гражданам требуется заключить с такими посредниками договор, благодаря которому брокер будет проводить сделки от лица инвестора. Брокерский счет нужен, чтобы проводить через него деньги на покупку ценных бумаг. Подробнее