канадский доллар на что влияет
Блог компании Just2Trade | Канадский доллар имеет хорошие перспективы в текущем году
Канадский доллар, уже продемонстрировавший свою силу в 1-м квартале этого года, похоже, станет фаворитом валютного рынка в течение всего 2021 г.
В основе широких успехов канадского доллара лежит спрос на богатые природные ресурсы страны, привлекательные уровни доходности и территориальная близость к США, где широкое развертывание вакцинации и инфраструктурные расходы, как считается, помогают Канаде восстановить свои позиции на крупнейшем для нее экспортном рынке.
На фоне рефляционной торговли и относительного спокойствия на фондовых рынках Банк Канады дал понять, что он сократит программу количественного смягчения. Это способствовало наибольшей квартальной доходности канадского доллара за последние годы по сравнению с двумя другими традиционно считающимися защитными валютами: японской иеной и швейцарским франком. Даже по сравнению с американским долларом, который бросил вызов мрачным прогнозам и успешно завершил 1-й квартал, канадский доллар вырос более чем на 1%, и на данный момент он немного отстает от британского фунта стерлингов в рейтинге лучшей резервной валюты в этом году.
«Восстановление экономики Канады будет впечатляющим во втором полугодии с учетом пересмотренных прогнозов роста» — сказал Джон Велис, стратегический эксперт в BNY Mellon, у которого открыта длинная позиция по канадскому доллару по отношению к американскому доллару. «Кроме того, открытие глобальных рынков поможет сырьевым товарам с течением времени и мы увидим, что валюты, имеющие корреляцию с сырьевыми товарами и нефтью, преуспеют».
Убедительные результаты канадского доллара по итогам первого квартала имеют хорошие шансы повторения и в дальнейшем. Согласно данным информагентства Bloomberg, экономики стран, входящих в G-20, согласно прогнозам, продемонстрируют восстановление в этом году. США и Канада входят в пятерку лидеров, и их экономический рост оценивается соответственно в 5.7% и 5.4%. По мере того, как экономическая активность будет набирать обороты, а основные Центральные банки в обозримом будущем будут проявлять гибкость, растущий спрос на сырьевые товары может поддержать канадскую валюту еще и в следующем году.
Хотя цены на сырьевые товары и канадский доллар не движутся синхронно, 21-дневная корреляция между товарно-сырьевым индексом Bloomberg Commodity Index и торгововзвешенным индексом канадского доллара, рассчитываемым Deutsche Bank AG, превышает 70% и близка к максимумам последних пяти лет. Инфраструктурные пакеты «зеленой» энергетики и экологически чистых технологий президента США Джо Байдена должны еще больше укрепить сырьевые цены, поскольку некоторые аналитики предсказывают надвигающийся суперцикл сырьевых товаров.
Филипп Джауэр, финансовый менеджер Amundi Asset Management, говорит, что стимулирующий пакет расходов Байдена будет положительным для канадского доллара и других валют, связанных с ресурсами. Администрация Белого дома действует «стремительно, широкомасштабно, и это то, на что сейчас смотрит рынок» — сказал он, добавив, что экспортный рынок Канады при этом выиграет.
Джауэр использует стратегию «бабочка», которая включает длинные ставки на доллар, валюты, привязанные к сырьевым товарам, и короткие ставки на евро. Он отдает предпочтение канадскому доллару по сравнению с большинством других валют G-10, кроме доллара.
Комбинация стабильного роста и сдержанной инфляции особенно привлекательна для менеджеров, работающих с ценными бумагами с фиксированным процентным доходом. Общая инфляция потребительских цен в Канаде составляет около 1.1% в год, что ниже значения 1.7% в США. Усредненный прогноз по инфляции в Канаде за 5-летний период в отношении роста потребительских цен, составляет около 1.9% по сравнению с примерно 2.6% для американского показателя за те же сроки.
Учитывая, что доходность облигаций канадского правительства со сроком погашения пять лет и менее превышает значения аналогичных бондов в США, прибыль за счет разницы процентных ставок является сравнительно выгодной. Среди стран с более высокой доходностью благоприятный суверенный рейтинг Канады и ограниченность финансирования в долларах США делают ее привлекательной альтернативой для многих стран с развивающимся рынком.
Однако не все настроены оптимистично по поводу канадского доллара. По мнению Бипана Раи, стратегического эксперта из Canadian Imperial Bank of Commerce, перспективы глобального экономического роста уже учтены в текущей динамике канадской валюты, и он ожидает ее ослабления по отношению к американскому доллару, поскольку рынки внимательно оценивают политику Центральных банков. «Иначе говоря, мы не думаем, что Банк Канады сумеет опередить ФРС, когда наступит время для изменения монетарной политики после 2021 г.» — добавил он.
Есть также риски для успешной реализации перспектив роста, в том числе потенциальная неспособность вакцин обуздать пандемию коронавируса и проблемы, с которыми Байден столкнется, чтобы получить одобрение своих планов огромных расходов. Но на данный момент рынки делают ставку на более благоприятное развитие событий.
Факторы, влияющие на курс канадского доллара USD/CAD
Традиционно мы можем разделить эти факторы на внутренние, к которым относятся показатели экономической статистики, а также меры и перспективы внутренней кредитно-денежной политики, и внешние факторы.
Внутренние факторы:
Существует большое количество и других показателей, которые тем или иным способом оценивают состояние экономки Канады или перспективы изменения ставки процента, но все они как правило менее важны.
Внешние факторы:
Канадский доллар и нефть. Канадец относится к классу сырьевых валют, т.е. валют, чей курс находится в большой зависимости от сырья, которые производит и продает национальная экономка. Напомним, что Канада имеет лидирующие после Саудовской Аравии место по экспорту нефти. Географическое положение, небольшому транспортное и плечо и отсутствие политических и военных рисков ближнего востока дает возможность Канаде стать самым оптимальным экспортером нефти в США. Именно поэтому около 70% нефти Канады экспортируется напрямую своему южному соседу.
Из-за того, что при одном и том же росте цен на нефть курс канадского доллара при прочих равных условиях растет (потому что Канада является чистым экспортером нефти, а курс американского доллара падает (потому что цена на нефть считается в долларах США), курс USD/CAD должен иметь высокую отрицательную корреляцию с ценой не нефть. До 2006 года так и было, и корреляция в основном находилась в диапазоне «-0,6» «-0,7». Однако после того как цены на нефть поднялись до уровней близких к 100 долларам за баррель, эта тенденция значительно изменилась. Дело в том, что ранее США была крупнейшим импортёром нефти, т.е. высокая цена на черное золото негативно влияла на состояние ее экономки. Однако после определённого предела так называемая «сланцевая революция» привела к тому, что США сама стала добывать и экспортировать нефть. Поэтому зависимость курса канадского доллара от цены на нефть немного снизилась.
Несмотря на то, что техническая корреляция стала меньше, канадский доллар продолжает хорошо коррелировать с нефтью со смещением на 3-4 месяца. При этом локальные минимумы и максимумы по нефти очень часто предвосхищают развороты по канадскому доллару.
Однако есть валютная пара, на которой эта зависимость остается сильной, это курс канадского доллара к японской йене (CAD/JPY). Дело в том, что Япония тоже является крупным импортером Канадской нефти.
Корреляция канадского доллара с экономикой США.
Канадская экономка очень сильно зависит от состояния ее южного соседа, поэтому курс канадца иногда реагирует на новости по макроэкономическим показателям экономики США и данным по состоянию фондового рынка. Эта зависимость тоже частично идет через нефть. Чем сильнее экономика США, тем больше ей по требуется нефти и тем больше курс Канадского доллара.
Кроме того, ряд стран, включая США используют канадский доллар для хранения своих валютных резервов, причиной чего является уникальная стабильность канадской экономики.
Поскольку Китай является также крупным потребителем канадского сырья, курс канадского доллара немного откликается и на новости по китайской экономике. Чем больше экономика Китая будет влиять на мировую экономику, тем больше будет эта связь.
Самое важное о канадском долларе
Хотя рынок Форекс с каждым годом увеличивает свои объемы, и обещает солидную прибыль трейдеру, не стоит забывать, что легкость доступа тут компенсируется повышенной долей риска. Ведь без обладания необходимыми знаниями успешно торговать на Форекс невозможно. Для успешной торговли на валютном рынке Форекс необходимо знать определяющие факторы движения основных валют, в частности Канадского доллара.
При совершении 80% сделок на валютном рынке Форекс действуют лишь 7 основных валют. На шестом месте среди них, в роли резервной валюты, находится канадский доллар.
Канадский доллар (CAD) — довольно своеобразная валюта. Канада не является лидирующей страной по количеству населения, и по объему экономики занимает лишь 10 место на мировом рынке. Правда, этому североамериканскому государству принадлежит 9 место по объему экспорта. Все это соответственно влияет на поведение национальной валюты на валютном рынке, хотя такое «аномальное» состояние является нормальным для «канадца».
До 1962 году валюта Канады не имела привязки к USD, не взирая на подписание Бреттон-Вудского соглашения. Правительство доминиона отказалось от жесткой привязки своей валюты к USD в 1970 году, по причине высоких показателей инфляции.
Так же, как за каждой основной валютой Форекс стоит центральный банк соответствующей страны, за канадским долларом стоит Банк Канады. Чтобы рост ВВП и повышение занятости носили гарантированный характер, Банк Канады делает все от него зависящее. Одновременно с этим регулятор удерживает инфляцию под контролем.
Хотя для Канады исключительную важность носит внешнеторговая сфера, Банк Канады отказался от политики интервенций на валютный рынок, не считая подобные меры эффективными (последняя интервенция имела место в 1998 году).
Канадская экономика занимает 10 место в мире по своим показателям. За последние 20 лет экономический рост лишь дважды прерывался недолговременными периодами рецессии — в начале 90-х годов и в 2009 году.
Инфляция в Канаде длительный период была достаточно высокой, однако дефицит бюджета удалось снизить благодаря реформам фискальной политики и улучшению платежного баланса. Благодаря этому также снизились темпы роста цен и показатели инфляции.
Если анализировать экономику государства, необходимо признать его экспортную ориентацию. Канада выпускает бензин, осуществляет добычу минералов. Примерно 60% канадского экспорта припадает на продукцию сельского хозяйства и лесную отрасль. Эти факторы способны оказывать влияние на котировки CAD. Более подробно со структурой экспорта можно познакомиться на официальный государственных интернет-порталах.
Хотя в Канаде высокий средний возраст среди населения по сравнению с мировыми стандартами, доминион уступает по этому показателю иным развитым странам. Вместе с тем Канада выстраивает достаточно либеральную иммиграционную политику, и демография не особенно важна для неё с точки зрения долгосрочных перспектив экономики.
Трейдеру также полезно будет учитывать, что между Канадой и США установлены тесные экономические связи, благодаря которым участники рынка вынуждены внимательно отслеживать происходящее на рынке США. Хотя экономическая политика Канады и США отличаются друг от друга, ситуация в Соединенных Штатах оказывает влияние на канадские реалии, включая инфляцию.
В этих двух странах отличаются подходы к различным проблемам. К примеру, Канаде удалось избежать множества проблем с просрочкой выплат по кредитам ипотеки, в то время как в США банки столкнулись с ними.
В то же время, поскольку в канадской экономике значимость технологичных компаний ниже, это привело к слабости валюты Канады, когда в США происходил технический бум 90-х годов.
И наоборот, во время сырьевого бума 2000-х годов (в особенности на рынке нефтепродуктов) канадский доллар укрепился.
Экономические модели, настроенные на высчитывание «правильного» курса, как правило со своей задачей справляются слабо. Возможно виной тому малое количество экономических переменных. В то же время, трейдеры принимают в учет значительно более широкий набор показателей, когда принимают решения. Трейдерские прогнозы способны влиять на котировки сами по себе, по аналогии с рынком акций, где на котировках отражается пессимизм, либо оптимизм трейдеров.
К публикациям, которые требуют внимания трейдера можно отнести такие данные статистики: по промпроизводству, ВВП, торговому балансу, розничным продажам, инфляции. Указанные макроэкономические индикаторы издаются регулярно и большинство брокеров, равно как и финансовые экономические ресурсы, предоставляют к этой информации открытый доступ.
Участникам рынка нужно также наблюдать за статистикой занятости, следить за колебаниями процентных ставок, результатах заседания центробанков, отслеживать новости в течении дня и сообщения о катастрофах природного характера, о решениях правительства и выборах. Вся указанная информация может самым прямым образом оказать влияние на валютные курсы.
Поскольку Канада занимается экспортом ресурсов, колебания канадского доллара зависимы от того, как поведут себя цены на сырьевом рынке. В частности, в случае с Канадой, большое значение имеют колебания нефтяных цен: когда котировки по нефти растут, выгодно открывать длинные позиции по CAD и короткие по валюте тех государств, которые ввозят канадскую нефть (к таковым принадлежит например Япония).
Кроме того, определенное влияние на канадский доллар способны оказать страны, которые являются главными импортерами канадский материалов, например, Китай.
Колебания курса привязаны, кроме того, к притоку капитала. Когда цены на сырье высоки, возрастает интерес к инвестициям в канадскую экономику и активы данного государства, и на канадский доллар влияет приток капитала.
По этой причине сделки «керри-трейд» для «канадца» нетипичны.
Принимая во внимание сравнительно хорошее состояние экономики Канады, следует отметить, что в стране достаточно высокий уровень процентных ставок, если сравнивать с другими развитыми странами мира.
Кроме того, Канада пользуется хорошей репутацией в сфере менеджмента финансов. Принято считать, что канадцы между рыночными и государственными экономическими подходами отыскали идеальный компромисс. Особенно это ощутимо тогда, когда в мировой экономике наступает период неопределенности: канадский доллар смело можно отнести к безопасным валютам, хотя он и не является резервным, как, например USD. Даже больше — канадский доллар пока не является резервным, но эта его роль постепенно меняется. В текущий момент «канадец» стоит в мире в ряду резервных валют на шестой позиции, при постоянном росте приходящейся на него доли.
Необходимо учесть, что курс канадского доллара накрепко связан с тем, насколько благополучна экономика США. Соединенные Штаты являются основным торговым партнером Канады. Потому их политика оказывает на котировки канадской валюты весьма сильное влияние.
Хотя Канада не входит в число крупнейших поставщиков товаров на мировой рынок и её не причисляют к особенно крупным государствам, она обладает стабильной экономикой: канадцам удалось отыскать баланс между поступлением прибылей от природных ресурсов и излишней зависимостью от данной сферы.
Принимая во внимание, что канадский доллар постепенно приобретает статус валюты, альтернативной доллару США, нет причин удивляться, что его присутствие на рынке Форекс растет.
Фундаментальные факторы, влияющие на курс USDCAD
Для тех, кто здесь впервые.
Здравствуйте, меня зовут Дмитрий Китаев, я к.п.н, доцент, трейдер валютного рынка со стажем 13000+ часов. Создаю программы для автоматизированного заработка на Форекс (советники), благодаря которым сотни трейдеров от новичков до профессионалов обрели источник пассивного дохода.
Посмотрите отчеты торговли на реальных торговых счетах, задайте мне вопросы лично, с радостью отвечу.
Фундаментальные факторы, влияющие на курс USDCAD делятся на внутренние и внешние. К внутренним относятся данные экономической статистики, меры и планы на будущее внутренней кредитно-денежной политики.
Внутренние факторы, влияющие на курс USDCAD
Ставка Банка Канады (Bank of Canada – BOC)
Ставка определяется Управляющим советом BOC и влияет на стоимость канадского доллара мощнее других факторов. При этом давление оказывает не текущее значение ставки, а перспективы ее изменения.
На рынке деньги распределяются в те валюты, рентабельность инструментов которых при иных равных условиях превыше. Так, изменение проц. ставки в определенной стране приводит к относительному перераспределению вложений в валюту этой страны, по сравнению с другими валютами (переток финансов из одной валюты в другую).
Следовательно перспективы роста процентной ставки Канады ведут к росту стоимости канадского доллара, а вероятность снижения ставки – к падению.
Валовой Внутренний Продукт
Эффект после выхода данных по ВВП Канады разнаый по силе, но одинаковый по направлению. Все зависит от того, собирается ли Банк Канады изменять денежно-кредитную политику или нет.
Если банковская ставка Канады стабильна и обновление ее значения не планируется в следующие несколько лет, то увеличение показателя ВВП как правило приводит к незначительному росту CAD.
Иными словами, курс USDCAD начнет снижение потому что подъем Валового Внутреннего Продукта предполагает устойчивое состояние страны и дополнительный интерес на ее национальную валюту и как ресурс инвестиций и как ресурс международных расчетов.
При выходе слабых данных по ВВП (либо ленивый подъём, либо быстрое снижение) мы увидим по тем же причинам обратную реакцию, а именно снижение курса канадца – подъем USDCAD.
Сильная зависимость будет когда Банк Канады заявляет о скором изменении ставки (год или меньше). Более стремительный прирост ВВП, чем ожидалось предполагает, что Банк Канады будет либо быстро поднимать ставку (с целью охладить перегретую экономику, если это происходит в дни экономического бума), либо медленным темпом уменьшать ставку (потому что не нужно сильное ее падение.).
И то и другое предполагает быстротечный подъем канадского доллара. Обратная сильная реакция будет при выходе данных по ВВП послабее нежели ожидалось, которое будет значить либо неспешный подъем ставки, либо быстрое ее уменьшение – в зависимости от текущей стадии экономического цикла. Соответственно это приводит к снижению CAD быстрее стандартного.
Занятость и безработица
Данные занятости и безработицы влияют на стоимость канадского доллара в точности также, как и ВВП. Т.е. улучшение экономики (рост занятости или уменьшение безработицы в период стабильных ставок приводит к среднему росту канадца, а в период нестабильных ставок (когда вопрос об их изменении стоит на повестке дня) к сильному росту канадского доллара.
При ухудшении состояния экономки (падение занятости и рост безработицы происходит обратная реакция в тех же двух вариантах, среднем и сильном.
Розничные продажи
Влияние розничных продаж на котировки канадского доллара точно такое же, как и описное выше влияние ВВП за исключением нескольких моментов. Во-первых, розничные продажи являются сильным опережающим показателем по отношению к ВВП, т.е. они опережают экономический цикл на несколько месяцев.
Поэтому данные по ВВП зачастую является лишь подтверждением тенденции, которую показали розничные продажи. Более того, как правило к моменту выхода самого ВВП рынок может уже дисконтировать в цене улучшение или ухудшение экономической ситуации на основании данных по опережающим индикаторам, в том числе и по розничным продажам.
Во-вторых, розничные продажи выходят гораздо чаще данных по ВВП, поэтому если между выходом последних данных по ВВП и очередным собранием управляющего совета банка Канады есть значительный период времени, то именно розничные продажи будут иметь решающее значение в этот период.
Инфляция
Влияние инфляции на курс национальной валюты происходит в основном через ставку процента. В современном мире каждый центральный банк развитой страны устанавливает себе инфляционную цель. Обычно это делается для контроля инфляционных ожиданий и для общей экономической стабильности. Цель Банка Канады находится на уровне 2%.
Это означает, что если инфляция значительно меньше этой цели, то банк будет стараться ее увеличить, что при прочих равных условиях делается снижением ставки процента. Это отрицательно сказывается на курсе канадского доллара.
Если инфляция близка к 2% или превышает этот порог, то банк будет стараться повысить ставку процента, чтобы связать ликвидность на рынке и сдержать инфляцию. Повышение ставки – это большой плюс для национальной валюты.
Существует большое количество и других показателей, которые тем или иным способом оценивают состояние экономки Канады или перспективы изменения ставки процента, но все они как правило менее важны.
Внешние факторы, влияющие на курс USDCAD
Канадский доллар и нефть
CAD относится к классу сырьевых валют, т.е. валют, чей курс находится в большой зависимости от сырья, которые производит и продает национальная экономка. Напомним, что Канада имеет лидирующие после Саудовской Аравии место по экспорту нефти.
Географическое положение, небольшому транспортное и плечо и отсутствие политических и военных рисков ближнего востока дает возможность Канаде стать самым оптимальным экспортером нефти в США. Именно поэтому около 70% нефти Канады экспортируется напрямую своему южному соседу.
Из-за того, что при одном и том же росте цен на нефть курс канадского доллара при прочих равных условиях растет (потому что Канада является чистым экспортером нефти, а курс американского доллара падает (потому что цена на нефть считается в долларах США), курс USDCAD должен иметь высокую отрицательную корреляцию с ценой не нефть.
До 2006 года так и было, и корреляция в основном находилась в диапазоне «-0,6» «-0,7». Однако после того как цены на нефть поднялись до уровней близких к 100 долларам за баррель, эта тенденция значительно изменилась. Дело в том, что ранее США была крупнейшим импортёром нефти, т.е. высокая цена на черное золото негативно влияла на состояние ее экономки.
Однако после определённого предела так называемая «сланцевая революция» привела к тому, что США сама стала добывать и экспортировать нефть. Поэтому зависимость курса канадского доллара от цены на нефть немного снизилась.
Несмотря на то, что техническая корреляция стала меньше, канадский доллар продолжает хорошо коррелировать с нефтью со смещением на 3-4 месяца. При этом локальные минимумы и максимумы по нефти очень часто предвосхищают развороты по канадскому доллару.
Однако есть валютная пара, на которой эта зависимость остается сильной, это курс канадского доллара к японской Йене (CADJPY). Дело в том, что Япония тоже является крупным импортером Канадской нефти.
Корреляция канадского доллара с экономикой США
Канадская экономка очень сильно зависит от состояния ее южного соседа, поэтому курс канадца иногда реагирует на новости по макроэкономическим показателям экономики США и данным по состоянию фондового рынка. Эта зависимость тоже частично идет через нефть. Чем сильнее экономика США, тем больше ей по требуется нефти и тем больше курс Канадского доллара.
Кроме того, некоторые страны, включая Соединенные Штаты Америки используют канадский доллар для хранения своих валютных резервов, причиной чего является уникальная стабильность канадской экономики.
Поскольку Китай является также крупным потребителем канадского сырья, курс канадского доллара немного откликается и на новости по китайской экономике. Чем больше экономика Китая будет влиять на мировую экономику, тем больше будет эта связь.